四川期货配资公司【白酒概念股】从白酒板块 分化走势中寻找稳定成长股

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  【白酒概念股】从白酒板块 分化走势中寻找稳定成长股

  近期A股大幅波动,白酒板块走势分化,金徽酒(603四川期货配资公司919)、迎驾贡酒(603198)等新股出现向下破位探底走势,但贵州茅台(600519)却节节走高,本周再创历史新高,五粮液(000858)等龙头品种则在高位持续强势震荡。

  白酒板块的分化走势,可能与产品价格的波动存在一定联系。无论是天猫、京东等电子商务平台,还是线下实体店,贵州茅台的价格一路涨升,从前两年的850元/瓶涨至目前的1150元/瓶。近期由于临近春节旺季,部分实体店甚至出现有价无货的情况。贵州茅台量价齐升,业绩自然一路向上,股价重心理应随之上移。但大多数白酒类上市公司的产品,非但没有涨价甚至还需要配合辅天盖地的广告来消化库存,如此现状自然也四川期货配资公司就决定了他们在二级市场股价走势的分化。

  贵州茅台价格之所以坚挺,主要有两点:一是消费者的支付能力明显提升。前些年贵州茅台一度一货难求,价格最高时超过2000元/瓶,但随着三公消费被禁,贵州茅台的价格也一路滑落,最低降至850元/瓶。不过,随着居民收入增加消费升级,贵州茅台的消费从公务接待走向居民消费。

  二是自然垄断所带来的强大自主定价能力。贵州茅台的酿造离不开茅台镇、赤水河,对其他大多数白酒来说,则没有这样的自然垄断优势,所以,在价格上,就难以自主提价,只能跟随着行业发展进行价格调整。对于此类白酒股来说,只能靠广告宣传让更多的消费者知晓品牌,如此就需要巨大的广告营销费用,使得此类白酒股的盈利能力也打了折扣。而贵州茅台不打广告也可以让消费者认账,其净资产收益率、产品盈利能力也就独一无二,因此,成为各路资金竞相追捧的对象,股价自然节节走高,成为A股价值投资的经典教案。

  白酒板块的分化走势,其实也就给市场参与者指明了一个选股思路,那就是选择具有自然垄断优势或者具有自己特色产品的上市公司。一方面是因为此类上市公司的产品可以相对自主的定价,尤其是市场化特征较为明显的食品饮料产业股,此类个股的业绩相对稳定。比如涪陵榨菜(002507),其产品定价能力尚可,近年来业绩也保持稳定增长的态势,主要是因为榨菜的原料较为独特,在当地的榨菜原料是最佳的也是最正宗的,所以,产品价格相对坚挺,盈利能力稳步提升。在医药行业里,中药产品也有一定的类似特征,比如云南白药(000538)、广誉远(600771)、同仁堂(600085)等。

  另一方面则是与此类个股产品或者背靠的资源是独特的,不可复制的。不仅可以省下巨大的广告费用,而且还可以与同行业其他上市公司达到差异化竞争目的,比如景点旅游股,景点自然不可复制,黄山就是黄山,峨眉山就是峨眉山,没有第二座,所以,此类资源的门票价格也是相对坚挺,随着物价的上涨而上涨。过去二十年来,门票价格节节走高,未来还会随着居民收入的提升而提升,因此,此类个股的业绩也是持续上涨的,股价重心自然是持续上移,这也是不可多得的长线投资品种。

  

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